Vale derruba o caixa da Cosan

“Infelizmente, fizemos o investimento na Vale”, afirmou Rubens Ometto em um evento do Banco BTG Pactual, alguns dias antes de a Cosan, empresa que ele preside, publicar os resultados das operações de 2024. O aporte na mineradora fazia parte de um “sonho”, como o próprio empresário definiu. Contudo, o resultado foi um desafortunado pesadelo.

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Publicado na segunda-feira, 10, o balancete da Cosan revela um prejuízo de R$ 9,5 bilhões. De acordo com o documento, aproximadamente R$ 5 bilhões em perdas vieram da participação na mineradora. É um quadro bem diferente de um ano antes, quando a empresa liderada por Ometto gerou um lucro de R$ 1 bilhão.

Portfólio da Cosan

Com origem no agronegócio, a companhia tem um portfólio de investimentos que se estende por outros ramos, entre eles logística, produção de lubrificantes e a Raízen — um gigante mundial formado por meio de uma parceria com a Shell, que produz e vende combustíveis e energia, além de controlar a rede de minimercados Oxxo no Brasil.

Valia

Em 2022, Ometto decidiu ampliar o leque de investimentos e adquiriu 4,9% das ações da Vale. O negócio movimentou R$ 16 bilhões. Contudo, o investimento demandou empréstimos com custo atrelado às variações na taxa de juros. No fim das contas, os papéis precisaram ser vendidos com prejuízo.

“Quando a gente fez o investimento, contava com uma taxa de juros em 8% ou 8,5%, e isso fez com que a gente não conseguisse manter o portfólio na Vale”, reconheceu o empresário na mesma conferência do BTG. “É uma empresa fantástica, maravilhosa, gosto muito dela. Mas nós abortamos a operação, é o tombo que a gente leva.”

A primeira venda aconteceu em abril de 2024. Das 220,4 milhões de cotas adquiridas, 33,5 milhões foram vendidas. Em janeiro de 2025, a Cosan abriu mão de outras 173 milhões de cotas.

Quando a compra aconteceu — em 2022 — o valor era de R$ 70 por ação. No momento da última venda, em janeiro de 2025, a cotação estava em R$ 52 — ou seja, 30% a menos que no momento da aquisição.