O Banco Central Europeu (BCE) encerrou a sua série de dez aumentos consecutivos das taxas de juros nesta quinta-feira 26. Dessa forma, o patamar permaneceu em 4%.
Apesar da possibilidade de riscos inflacionários provenientes de possíveis expansões das atuais guerras, o conselho do BCE afirmou a sua perspectiva para a inflação em 2,1% no médio prazo.
“Ainda se espera que a inflação permaneça elevada durante um longo tempo e que as pressões internas sobre os preços permaneçam fortes”, afirmou o conselho, em comunicado. “Ao mesmo tempo, a inflação caiu acentuadamente em setembro, devido a fortes efeitos de base, e a maioria das medidas da inflação subjacente continuou a diminuir.”
Os especialistas do mercado previram uma probabilidade de mais de 98% de manutenção da taxa, depois de o BCE ter dado indicação, na reunião anterior, de que as taxas tinham atingido o pico.
Discussão sobre corte de taxa é “prematura”
A elevação das taxas de juros pelo banco, em setembro, foi descrita como uma subida pacífica, em razão de o BCE ter dito que o patamar atual das taxas ajudaria substancialmente na luta contra a inflação, caso permanecesse por um longo tempo.
Em entrevistas, os membros do conselho do BCE destacaram que as taxas devem permanecer “mais altas durante mais tempo”. Ao mesmo tempo, eles insistiram em que um choque inflacionário poderia estimulá-los a aumentá-las novamente.
Questionada sobre quanto tempo as taxas precisam permanecer nos níveis atuais, a presidente do BCE, Christine Lagarde, reforçou o empenho em lutar contra a inflação.
“Referimo-nos a uma forma atemporal, suficientemente longa”, disse Lagarde. “Mas, ao mesmo tempo, digo que seremos dependentes dos dados. Neste ponto da nossa luta contra a inflação e depois de dez aumentos sucessivos, agora não é o momento para orientações futuras.”
O BCE precisa avaliar dados de áreas como as negociações salariais, que não serão divulgadas até 2024, acrescentou.
“Até mesmo discutir sobre um corte é totalmente prematuro. No momento, estamos dizendo que estamos firmes, temos de aguentar as taxas”, disse Lagarde.
A decisão do BCE está em harmonia com a dos principais bancos centrais de todo o mundo, que são amplamente considerados como tendo já atingido ou estando à beira do pico das taxas de juros. O Banco de Inglaterra, o Banco Nacional Suíço e o Federal Reserve, dos EUA, optaram por manter as taxas do mês de setembro.
O BCE necessita que a política monetária permaneça suficientemente restritiva para cumprir as suas atuais previsões de inflação de 5,6% para este ano, 3,2% para o próximo ano e 2,1% no “médio prazo”.
No entanto, o banco também deve analisar a atividade empresarial, que permanece fraca, e as previsões mornas de crescimento da zona do euro — de 0,7% para 2023 e 1% para 2024.
Lagarde confirmou que está avaliando a volatilidade no mercado obrigacionista (de títulos de dívidas), no qual os rendimentos subiram, refletindo uma liquidação global.
Marcus Brookes, diretor de investimentos da Quilter Investors, disse que os riscos para a inflação permanecem no crescimento dos salários e no aumento dos preços da energia como resultado da incerteza no Oriente Médio.
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“No entanto, dada a estagnação da economia e o fato de outros bancos centrais terem adotado um padrão de retenção, algo muito inesperado teria de acontecer para que as taxas voltassem a subir”, disse Brookes. “A pressão mudará rapidamente para o corte das taxas, dada a falta de crescimento econômico.”
Em março de 2016, a taxa definida pelo BCE chegou a ser 0% ao ano.
