O cenário de mídia global está em ebulição com o interesse do investidor nova-iorquino Soo Kim na Warner Bros. Discovery (WBD). De acordo com informações do jornal Financial Times, Kim, fundador do fundo hedge Standard General, foi sondado por pelo menos um grande acionista da WBD para adquirir ou investir nos ativos de televisão a cabo do grupo, o que inclui a CNN, o Food Network e o Discovery Channel.
A investida de Kim acontece em um momento crítico: a Warner está em processo de desmembramento para vender seus estúdios e operações de streaming para a Netflix por mais de US$ 80 bilhões. Uma injeção de capital vinda de um especialista em ativos problemáticos poderia estabilizar as redes de TV tradicionais, que enfrentam queda de audiência e altos níveis de endividamento.
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Disputa entre gigantes: Netflix vs. Paramount pela Warner
A potencial entrada de Soo Kim no negócio surge logo em seguida à recomendação da Warner para que seus acionistas rejeitem uma oferta hostil da Paramount. A empresa liderada por David Ellison ofereceu US$ 108 bilhões (US$ 30 por ação) pelo conglomerado completo.
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O conselho da WBD, no entanto, classificou a proposta da Paramount como “arriscada” e sem financiamento garantido. A Warner prefere o acordo com a Netflix, avaliado em US$ 27,75 por ação (mesclando dinheiro e papéis), que inclui a incorporação da prestigiosa HBO. A WBD acredita que o negócio remanescente de TV a cabo, operando de forma independente, pode valer alguns dólares extras por ação para os investidores.
O perfil de Soo Kim e a Standard General
Soo Kim é conhecido no mercado financeiro por ser um veterano em reestruturação de empresas com dívidas elevadas. Seu portfólio inclui participações em nomes como RadioShack e American Apparel, além da recente aquisição da rede de cassinos Bally’s.
A experiência de Kim no setor de mídia é vasta:
- Young Broadcasting: em 2010, adquiriu o grupo de emissoras locais, depois de um processo de falência, vendendo-o posteriormente para a Nexstar;
- Tegna: em 2022, tentou comprar o grupo de TV local por quase US$ 9 bilhões, mas o negócio foi barrado por barreiras regulatórias e políticas em 2023; e
- Ferry Point: no ano passado, adquiriu a gestão do campo de golfe da Trump Organization no Bronx, em Nova York.
Desafios do setor de TV a cabo
A Paramount contesta a avaliação otimista da Warner sobre seus canais a cabo. O argumento é que o setor carrega um endividamento pesado enquanto o público migra maciçamente para o digital. No entanto, o interesse de um financiador de private equity como Kim funciona como um voto de confiança para ativos icônicos como a CNN, que ainda detém grande influência e valor de marca, apesar das turbulências do mercado tradicional.
Até o momento, Soo Kim e a Warner Bros. Discovery não comentaram oficialmente as negociações.
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