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A SpaceX, avaliada atualmente em cerca de US$ 2 trilhões, pode ultrapassar US$ 10 trilhões em valor de mercado nos próximos anos, impulsionada por seus planos de expansão no setor espacial e pelo desenvolvimento do foguete reutilizável Starship. Apesar do entusiasmo dos investidores, analistas não esperam fluxo de caixa livre nos próximos dez anos. Projeções indicam que o Starship pode realizar até 6 mil lançamentos anuais até 2040, reduzindo significativamente os custos de transporte de cargas ao espaço.
A SpaceX ganhou protagonismo entre analistas de Wall Street, que projetam uma valorização expressiva da empresa nos próximos anos. Avaliada em cerca de US$ 2 trilhões, a companhia de Elon Musk já tem estimativas que apontam um valor de mercado superior a US$ 10 trilhões, impulsionado pelos planos de expansão no setor espacial.
A empresa estreou na bolsa avaliada em US$ 1,7 trilhão, e, desde então, seu valor de mercado subiu para aproximadamente US$ 1,9 trilhão. Apesar do entusiasmo dos investidores, analistas não esperam que a SpaceX gere fluxo de caixa livre pelos próximos dez anos.
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Starship concentra expectativas de crescimento
Grande parte das projeções está ligada ao desenvolvimento do Starship, foguete reutilizável da companhia.
O analista Adam Jonas, do Morgan Stanley, estima que o veículo realizará cerca de 50 lançamentos em 2027. A previsão chega a 6 mil lançamentos anuais em 2040.
Nesse cenário, a SpaceX colocaria em órbita aproximadamente 600 mil toneladas métricas em um único ano. O volume supera em mais de dez vezes toda a carga lançada ao espaço pela humanidade até hoje. Para atingir esse nível de operação, a empresa precisaria manter uma frota superior a 200 Starships e cerca de 8 mil motores.
Segundo os analistas, o principal diferencial do foguete está na redução do custo para transportar cargas ao espaço. A expectativa é que o valor por quilograma caia de milhares para centenas de dólares, tornando economicamente viáveis missões em larga escala.
Outro fator apontado como vantagem competitiva é a estrutura de produção da empresa. A SpaceX fabrica cerca de 90% dos componentes utilizados em seus foguetes, enquanto fabricantes tradicionais, como a Boeing, dependem de fornecedores para parte significativa das peças.
Depois de visitar a unidade da empresa em Starbase, no Texas, o analista Ken Herbert, da RBC, afirmou que o nível de automação e industrialização da fábrica é diferente de tudo o que já observou. Mesmo ao reconhecer que projetos dessa dimensão podem enfrentar atrasos, ele avalia que, caso os planos sejam executados, o resultado será inédito para a indústria espacial.
Hoje, Herbert recomenda a compra das ações da companhia com preço-alvo de US$ 225. Jonas projeta US$ 300, enquanto o consenso de mercado aponta valor médio de US$ 242 por ação, o equivalente a uma capitalização próxima de US$ 3,2 trilhões.
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