O mercado financeiro não tem dúvidas: o presidente do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, está se comportando como um conservador fiscal. Um “falcão”, segundo a linguagem utilizada na Faria Lima. Disposto a manter as taxas básicas de juros em um patamar elevado pelo tempo que for necessário para alcançar o centro da meta de inflação. Durante um evento do Itaú Asset, Galípolo fez mea culpa admitindo que não conseguirá entregar um IPCA no centro da meta, em 3% ao ano. No entanto, o presidente do Banco Central declarou que não vai afrouxar a política monetária e que não vai perseguir o teto da meta de inflação, de 4,5%, como alvo, e sim o centro da meta.
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Mercado gostou
Os investidores gostaram do que ouviram, confirmando uma percepção que vinha se consolidando desde o começo dos 11 meses de gestão do presidente do Banco Central. Galípolo será ajudado pelo mercado externo, já que o Federal Reserve (FED) deverá cortar os juros em 0,25 ponto percentual na reunião de dezembro do comitê de política monetária. Com isso, o dólar deverá perder força frente ao real e, consequentemente, a inflação importada, principalmente de derivados de petróleo, será menor. Se tudo der certo, o Banco Central poderá começar a cortar juros na reunião do Copom de janeiro de 2026. Isso se a crise fiscal permitir.
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Tudo tranquilo por aqui
A Caixa Econômica Federal não está preocupada com a inadimplência dos empréstimos concedidos. O banco público manteve os níveis de provisão para créditos de liquidação duvidosa e não prevê calotes em grandes dimensões. Os executivos da Caixa, por outro lado, estão otimistas em relação ao crédito imobiliário após mudanças recentes envolvendo o funding desses financiamentos. Em meados de outubro, o governo anunciou mudanças nas regras do crédito imobiliário, prevendo uma flexibilização gradual do direcionamento obrigatório dos depósitos nas cadernetas de poupança a essa modalidade de financiamento e também da parcela recolhida compulsoriamente ao Banco Central. Além disso, o Conselho Curador do FGTS aprovou uma medida que permite que quem financiou um imóvel entre 2021 e 2025 use o Fundo de Garantia para ajudar a pagar o financiamento, aumentando o valor para imóveis de até R$ 2,25 milhões.
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O que esperar da Black Friday?
O Itaú está otimista com a Black Friday, prevendo uma alta de mais de 22% nas vendas processadas entre os dias 24 e 26 de novembro. A apuração considera as vendas realizadas nas Laranjinhas e nas soluções de e-commerce (operadas pela Rede) com cartões de débito, crédito e Pix. Entre os segmentos de destaque, clínicas veterinárias e petshops subiram qiase 39%, seguidos por agências de viagem, com cerca de 27%, supermercados, com aproxiamdamente 26%, e comércio de automóveis, camionetas e utilitários novos, com 19,5% de aumento das vendas no período.
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A batalha para o varejo
Os fundos Snapper Rocks e WHG Apache, de propriedade dos irmãos Ederson e Everton Muffato, compraram uma participação acionária de 10% na gigante do atacarejo Assaí, tornando-se os maiores investidores individuais do grupo. Os irmãos Muffato são operadores respeitados no atacarejo, possuindo mercados com seu próprio nome, e poderiam contribuir com comparação operacional e troca de experiência. Entretanto, o grupo Assaí está pesadamente alavancado, chegando a uma dívida de três vezes a relação com o Ebitda, enquanto a desaceleração da inflação de alimentos ainda pressiona vendas e margens. O banco mantém visão negativa ao considerar que o anúncio não compensa os riscos macro e financeiros que continuam a limitar a tese do Assaí. Poucas horas antes, o empresário Silvio Tini de Araújo, dono da holding Bonsucex, aumentou sua participação no Grupo Pão de Açúcar, chegando a 5,57% do total de ações ordinárias emitidas pela companhia. Tini possui participações relevantes em Gerdau, Banco Pan, Paranapanema, Bombril, Terra Santa e Alpargatas.
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Mais turistas no Brasil
O Brasil alcançou a marca inédita de 8 milhões de turistas recebidos em 2025. A Argentina continua o principal país de origem deles, com quase 3 milhões de chegadas, seguida pelo Chile, com quase 600 mil, os Estados Unidos, com quase 600 mil também, e a Europa, com mais de 600 mil turistas. Segundo a plataforma Booking.com o Brasil foi o destino global mais procurado no mundo todo para viagens entre 20 de dezembro de 2025 e 3 de janeiro de 2026. Registrando uma alta de 18% em relação ao mesmo período do ano passado.
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Todo mundo quer um carro novo
As buscas por veículos novos de trabalho disparam em 2025. Segundo um levantamento do Webmotors Autoinsights, o Fiat Scudo é o modelo mais procurado do segmento no período. Entre janeiro e outubro de 2025 foi registrado um salto de mais de 80% nas buscas e visitas por modelos novos da categoria. Entre os utilitários mais procurados, o destaque foi a Fiat Scudo, seguida por Renault Master, Mercedes-Benz Sprinter, Ford Transit, Fiat Ducato, Effa V21, Fiat Fiorino, Kia Bongo, Citroën Jumpy e Peugeot Expert.
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Soja recorde
A safra de soja do Brasil em 2025/26 está sendo estimada em cerca de 178 milhões de toneladas. Um novo recorde. A previsão foi divulgada pela Agroconsult durante evento da Associação Nacional dos Exportadores de Cereais (Anec). A Agroconsult projetou a área plantada no país de quase 49 milhões de hectares, 1 milhão a mais na comparação anual. Uma previsão parecida com aquela do Itaú BBA, que prevê uma alta de 1 milhão de hectares plantados em relação a um ano anterior.
Leia também “Oncoclínicas, Gafisa, Ambipar, Light. Quem será a próxima depois do Banco Master?”
Honestamente eu não sei de onde o Carlo Cauti tira números tão positivos, em toda semana sua coluna parece estar descrevendo o mundo maravilhoso da Alice. Ou eu sou muito mal informado ou então eu não sei de mais nada.
quero ver a atitude do falcão após as reuniões sobre o cumprimento da Magnitisky pelos bancos e cartões, e picpay
Podem estar todos muito otimistas. Particularmente não acredito em uma melhora das vendas baseada em endividamento ainda maior das famílias. No meu entender a “black friday”, vai ser uma “cop30” dos fiascos de vendas.