O reajuste de 6,79% do salário mínimo para 2026 amplia a renda de milhões e injeta mais consumo na economia, mas expõe uma contradição central do governo: ao mesmo tempo em que promete disciplina fiscal, assume um aumento de gastos na casa das dezenas de bilhões. Sem apresentar um plano claro para compensar o impacto.
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Essas premissas se encaixam na visão do consultor em finanças, Paulo Azevedo, professor de estratégia financeira do Ibmec de São Paulo. Segundo ele, o reajuste segue uma fórmula que combina inflação, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC) com crescimento econômico, com base no Produto Interno Bruto (PIB), o que garante algum grau de previsibilidade e moderação ao aumento.
Isso, para o professor, demonstra que há uma tentativa de conciliar valorização do salário mínimo com limites do arcabouço fiscal, o que é um mecanismo de conciliação. Isso, no entanto, não garante a sustentabilidade da economia, conforme ele ressalta.
Em 12 meses, segundo o Banco Central, o setor público consolidado teve uma alta do déficit primário, que chegou a R$ 37,7 bilhões, 0,30% do PIB em outubro, contra R$ 33,2 bilhões, 0,27% do PIB, nos 12 meses acumulados até setembro.
Pelo cálculo do governo, cada R$ 1 acrescentado ao salário mínimo gera cerca de R$ 420 milhões em gastos em 2026. Um reajuste de R$ 103, como o atual, implica um acréscimo aproximado de R$ 43,2 bilhões nas despesas governamentais.
“Por outro lado, o impacto fiscal é expressivo [gasto adicional estimado de aproximadamente R$ 43 bilhões], o que exige contrapartidas por meio de arrecadação ou corte de gastos, e nem sempre há clareza ou plano robusto para isso”, afirma Azevedo a Oeste. O professor acrescenta:
“Faltam [ou são insuficientes] iniciativas estruturais mais amplas, reformas tributárias profundas, fortalecimento da produtividade e crescimento sustentável, políticas de geração de emprego e qualificação, além de controle de despesa pública. O resultado é um impulso de curto prazo à demanda acompanhado de um risco fiscal que permanece sem resposta sólida.”
Cálculo para o aumento do salário mínimo
O reajuste valerá a partir de janeiro, a ser pago nos vencimentos de fevereiro. O modelo adotado tem por base a inflação medida pelo INPC em 12 meses até novembro, de acordo com a Constituição, mas uma parcela de até 2,5% do índice de crescimento real de 3,4% do PIB dos dois anos anteriores.
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Cerca de 59,9 milhões de brasileiros têm renda que depende do salário mínimo ou benefícios indexados a ele, como a previdência, o abono e o seguro-desemprego.
“Para o governo, portanto, o desafio é equilibrar o objetivo social e distributivo (salário mais alto, menor desigualdade) com a responsabilidade fiscal, garantir que o crescimento dos gastos não comprometa o equilíbrio orçamentário”, ressalta Azevedo. “Esse equilíbrio é mais difícil num país com elevada dívida pública e rigidez de compromisso com o déficit.”
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